今年以来，国际上频繁出现做空亚洲货币的声音。近期在亚洲货币3月录得7年多最大月度涨幅后，有海外机构称“做空亚洲货币正当其时”，这又引起市场的关注。

据媒体报道，高盛新兴市场首席宏观策略师Kamakshya Trivedi在伦敦接受媒体采访时表示，“现在的价位很适宜做空亚洲货币，尤其是韩元、泰铢、台币、人民币和林吉特。”不仅是高盛，PIMCO此前也公开表示，最有信心做空亚洲货币，包括韩元和泰铢。更甚者，今年年初 “投资大鳄”索罗斯也曾表示做空亚洲货币。

一时之间，山雨欲来。

今年年初，“投资大鳄”索罗斯在2016达沃斯论坛上发话，称他在做空美股和亚洲货币，并且买入美债，当时引起市场的高度关注。

不过，亚洲货币在3月表现不错。据公开数据统计，韩元3月涨幅为8.2％，马来西亚林吉特当月上涨了7.8%，为1998年来最大涨幅。在岸人民币兑美元上涨1.53%，创一年多来最大月度涨幅。离岸人民币兑美元上涨1.26%，创2011年年底来最佳表现。除日元之外的亚洲十种货币组合上涨了3％。

对此，富拓外汇中国首席市场分析师钟越在接受《中国经营报》记者采访时称，“亚洲货币近期的反弹主要得益于三个方面：首先是美联储不断延迟加息时间表，美元受到较大的压力，促进非美货币的反弹；其次，人民币第一季度上涨给亚洲国家货币提供了很大的信心；再次，亚洲国家货币多为新兴市场货币，对商品价格有很强的敏感性。而原油、铁矿石与黄金等在大跌后有筑底的迹象，这给新兴市场货币提供了一些信心。”

虽然美国今年仍存加息预期，但4月份不加息成为大概率事件。稍早的北京时间3月30日凌晨，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表鸽派讲话时表示，全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息应谨慎。  

而在耶伦讲话后，美元兑一揽子货币自96上方下挫至95，而非美货币则纷纷出现反弹，人民币汇率表现最为抢眼。从3月29日到3月31日，人民币汇率呈现连日走强的态势。

“人民币近期走强，主要因为美元指数走软。一旦美元指数因美联储加息预期升温而再次走强，人民币仍将会承压。”国金证券大类资产配置策略资深分析师徐阳对本报记者分析称。

记者注意到，近期一些中外机构还上调了人民币汇率的预测。摩根大通已将在岸人民币兑美元今年底的预测从年初设定的6.9上调至6.75。至今年年中，预计人民币兑美元汇率在6.5的水平，并预计今年全年人民币兑美元的贬值幅度大约在3%至4%。

虽然进入4月，人民币结束了连日来的上涨态势，出现回调。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月5日，人民币兑美元汇率中间价报6.4663，较前一日下调78个基点，结束了此前连续四个交易日上调的势头；同时，5日人民币兑美元即期汇率也结束连续四个交易日的上涨，随中间价一道出现回调。4月6日，人民币兑美元汇率中间价设于6.4754元，较前一交易日下调91个基点，为连续第二日下调。 

但在业界专家看来，从趋势上看，近期中国经济初露企稳迹象，以及美联储升息预期总体降温，均有助缓和人民币贬值预期，但预计一段时间内，人民币兑美元汇率至多是走稳，仍不具备升值的基本面基础。

徐阳对记者表示，人民币下行空间有限。有券商分析师也称，在负债高企、产能过剩和资本流出依然存在的情况下,人民币的贬值压力没有消除,不过经过了2015年8月和2016年1月两次贬值，后续的贬值幅度将不会太大。

多数受访专家称，如果有海外机构做空人民币，会令人民币下跌，那么人民币计价的资产可能会受到影响。然而，海外机构做空人民币并不容易。

“海外机构做空人民币的可能性不大。因为若要做空一个国家的货币，需满足四个条件：国家经济差，外汇储备少，国家动用能力弱以及汇率完全市场化。但中国是一个经济大国，外汇储备多，国家动用能力强以及人民币汇率非完全市场化，因此做空人民币的可能性较小。”中信建投有分析师对记者表示。

事实也表明，今年1月人民币就历经了一场保卫战。年初，做空的寒流突袭香港市场，离岸人民币汇率大跌，港元和港股更是遭遇“股汇双杀”。

而就在港元暴跌的次日，索罗斯在1月21日达沃斯论坛接受媒体采访时直言不讳地称，“我看空美国股市，已做空标普500指数。去年年底买入了美国国债，做空了原材料生产国股市，并下注亚洲货币将对美元下跌”。还有分析称，通过种种迹象显示，索罗斯做空的亚洲货币指的是人民币和港币。

对此，华东师范大学国际金融研究所教授黄泽民认为，说索罗斯做空中国这个概念本身是可笑的。首先，中国的金融市场不是一个高度开放的市场，索罗斯想参与国内的衍生品和股票市场是非常困难的；第二，人民币的资本项目也没有完全开放，也不是可以随意做空做多的。因此，实际上索罗斯要想进入中国市场都很困难，更别说做空了；第三，虽然索罗斯很有钱，他的这种资金优势获取可以在不少国家发挥作用，但是他的资金优势面对体量大的多的中国市场来说就完全不存在了。

面对汇市的大幅波动，1月18日，央行宣布，自2016年1月25日起，对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。

有分析称，央行对离岸人民币开征存款准备金，旨在进一步锁定离岸人民币流动性，提高离岸人民币利率，从而达到打击做空人民币的目的。

近月还有外媒称，做空人民币者现在面临艰难的选择，因为他们不得不放弃交易，或者进入很可能代价高昂的漫长等待。

（谭志娟  中国经营报记者）