2016年12月初，荷兰皇家壳牌集团首席财务官西蒙.亨利来到北京，西蒙·亨利是跨国企业少有的发言坦率的企业高层。目前，国际油价一直处于中低价位，但壳牌很好地保障了其现金流，甚至大刀阔斧地收购了英国天然气公司（以下简称“BG”）。
200亿现金流目标
《中国经营报》：近年，国际油价始终处于中低价位，壳牌安排中远期的规划有哪些准则？尤其对那些还将持续进行投入的项目？
西蒙·亨利：我们除了有常规的业务板块外，有四个未来板块发展规划。其中有两个很重要的成长型业务，现在的投资大于回报；还有两个是未来发展的业务。两个成长型的业务一个是深水项目，一个是化工；未来业务一个是北美的页岩气，第二个是新能源业务，包括生物质能、太阳能，还有其他能源。
在深海和化工两个领域，我们还是以投资为主，但是预计到2020年，将有4个业务部门每年产生超过50亿美元的现金流，这里面会有深海油气开发。
所以，未来几大业务部门能够带来共200亿美元的营收，这对我们来说，是非常自由的现金流，让我们能够完成战略。
比如说，我们给股东的分红，股东每年的分红就要达到150亿美元，还要达到资产负债表的平衡，现在资产负债表里面，我们还有很多的债务。
《中国经营报》：在低油价时期，保障现金流是非常重要的，在保障现金流方面，壳牌有哪些具体的措施？
西蒙·亨利：一个是在我们自己的机构上大力地简化，向BG学习简化工作方式，在供应链上也降低第三方成本。日常开支方面就减少了20亿美元，比如说在财务和IT方面进行了节省。
在投资战略中，我们也有自己的业务重点。在收购BG之后，整个市场状况一直是在低油价区间，现在油价是每桶40~45美元，我们能做的事情就是持续降低成本。第二是管理我们的投资，把新旧业务进行更好的整合，剥离出大约300亿美元的资产。这些都加在一起，我们预计在本十年末的时候，可以达到200亿美元的自由现金流。
在2014年，计划并购BG之后，我们的总体运营成本是490亿美元，但是现在看成本支出是400亿美元。对于我们来说已经降低了约20%成本。
低油价是收购的好时机
《中国经营报》：壳牌在积极剥离资产、保障现金流的同时，还完成包括对BG收购的一系列的投资。在剥离与投资之间，壳牌的判断标准是什么？
西蒙·亨利：在过去15年，BG的业务结构非常符合壳牌的战略，在液化天然气领域做得非常成功，在深海领域也有很多投入，在巴西做的非常不错，在全球对很多油气公司进行了收购，比如在英国、在哈萨克斯坦等地区，在2011~2014年期间，BG也面临着挑战，比如利润点没有达到预期，领导层也在不断地变化，因此市场对其作出反应，不断调低股价预期。到了2014年，我们认为BG的股价是低于真实的资产水平的。
对于壳牌来说，这时候就是一个非常好的机会，BG的资产设置以及股价处于一个非常好的价位。对我们两家公司而言，如果合在一起的话，那么会有更多的客户，会有更大的价值。
2015年4月，我们就宣布了对BG收购的计划，这个价值是非常大的，战略上非常匹配，当时油价是每桶60美元，那个时候我们就认为这是一个很好的交易了。这项交易通过了各国法律法规的审批，在2016年2月，我们完成了这次收购。
《中国经营报》：这次收购是否对壳牌的现金流产生影响？壳牌是如何应对的？
西蒙·亨利：在这次整合中，双方同心协力，在收购完成之前的8个月，我们就开始合作，可以说，从整合第一天起我们就开始交付价值。今年，我们两家已经体现出整合合力，实现了协同价值达25亿美元，原计划是2018年才会达到这个目标。通过合并产生的成本节约还会带来20亿美元的价值。低油价也使得两家公司能够更迅速的整合。壳牌有了更好的定位，已经韧性更强，面对低油价已经有了更好的准备。
我们对今年充满信心，合并后的总体成本和投入还低于2014年壳牌单独运作的成本，BG的资产及壳牌的投资都成长良好，在3季度的财报中已经有所体现，而且现在油价有所反弹，达到每桶54美元。我们占据了比较有优势的位置。
16个项目正在剥离
《中国经营报》：在收购BG的同时，壳牌还在不断剥离资产，目前进行得如何？哪些资产是需要被剥离的？
西蒙·亨利：我们已经总体完成的资产剥离额度达到了30亿美元，在今年我们预计还会有20亿美元剥离额度。明年上半年，我们还有80亿美元的资产处在剥离过程当中，虽然不一定都会完成，不过在过去两个月我们取得了不错的进展，应该还有一两个项目会在今年宣布。
固定资产方面，我们主要是剥离一些小规模的下游资产，包括日本的下游资产，美国的油气管道，欧洲和澳大利亚的炼油厂和营销渠道，加拿大的一些上游资产比如一家天然气厂，美国和墨西哥湾的深水油田。英国有媒体报道说，还有其他将要完成的剥离项目，包括在英国有些项目要剥离，在泰国和新西兰也有相应的项目，但是这些我们都没有正式发布过。
现在我手头有16项出售交易，交易资金达到了5亿美元，他们都在进行当中，每天我和别人都会或多或少地谈这16个项目，这是我现在工作的重点。但这些项目不包括中国资产。
《中国经营报》：壳牌目前是中国天然气最大的进口商，这次对于BG的收购，会对中国市场产生哪些影响？
西蒙·亨利：按照计划收购BG需要490亿美元，今年总体资本支出290亿美元，明年应该在250亿美元，其中约50亿美元投到BG资产上，主要是巴西和澳大利亚的资产，所以有20亿到30亿美元用于巴西深海的浮式生产单元的建设。
对于澳大利亚昆士兰地区，我们需要让当地的液化天然气设施饱和运转，使用率更高一些，这里也有我们中国伙伴的合作，在巴西的项目我们也有中国合作伙伴。所以收购BG与中石油和中海油都是非常相关的。
（索寒雪 中国经营报记者）
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