文：钱丽娜 石丹

ID：BMR2004

近日，恒天然大中华区总裁朱晓静突然离职的消息流出。朱晓静于2016年10月出任恒天然集团大中华区总裁，也是第一位本土总裁。

2019财年，恒天然大中华区消费品牌及餐饮服务业务调整后毛利达到3.49亿新西兰元，占集团毛利逾四成，对集团消费品牌及餐饮服务的利润贡献位于各市场之最，大中华区已成为恒天然全球利润贡献最高的市场之一。恒天然集团2019财年调整后息税前利润为8.19亿新西兰元，而集团全年税后净亏损为6.05亿新西兰元。大中华区对于扭转集团财报表现可谓举足轻重。

朱晓静离职后，恒天然集团任命周德汉为大中华区代理首席执行官。

恒天然给《商学院》记者的声明显示，周德汉目前是大中华区和东南亚地区的原料业务部总裁。同意在招募正式的大中华区首席执行官这一职位过程中暂为代理这一职责。

恒天然集团首席执行官迈尔斯·赫雷尔亦表示，“在恒天然管理层团队中设立这个新职位反映了中国市场对合作社的重要性。该职位将与美洲中东非洲及北亚区首席执行官Kelvin Wickham和亚太区首席执行官Judith Swales平行。”

朱晓静的突然离职让业界猜测纷纷，对于恒天然大中华区后续的发展存在诸多疑虑。

据恒天然提供的资料显示，朱晓静于2011年加入恒天然，历任大中华区原料部副总裁，大中华区总裁，从 2015 年开始，全面负责大中华区餐饮服务、消费者品牌业务，并于2016 年开始一并负责牧场业务。期间，她通过推行通路变革、拥抱数字化、持续本土创新、强力打造品牌等一系列战略创新举措，迅速大幅提升了恒天然大中华区整体业务的增长，并创造了多品类的中国市场份额第一。

《商学院》记者从恒天然公关处获得全球CEO 迈尔斯·赫雷尔(Miles Hurrell)对朱晓静离职一事的公开信，信中表达了对其离职的惋惜。

加码消费品和专业餐饮业务

在大中华区总裁任上，朱晓静通过推行“乳脂升级”“中点西芯”“中式餐饮西式融合”等战略，拓宽乳制品的应用场景，深入中国消费者的饮食场景，覆盖餐厅、茶饮、火锅店、酒吧等消费场景，从而将恒天然中国从单纯的原料供应商转向消费品和专业餐饮等领域，其餐饮客户名单中有喜茶、奈雪的茶等网红品牌。

2018年，恒天然中国的原料业务比重下降至60%到70%，旗下安佳品牌芝士在国内披萨市场占比超过50%，烘焙用奶油、黄油市场占比接近50%，奶油在饮料市场占比约90%。

在2019年进博会期间，推动与阿里巴巴集团、京东集团、厦门建发、尊宝披萨、新希望、高培等企业的合作，协议总金额达到182.2亿元人民币。

其任期内，恒天然大中华区的业务规模实现了3倍增长，经营利润增长了5倍。

贝因美成砸在手里的烫手山芋

2018年1月22日，恒天然发表声明称，对贝因美长期以来的业绩表现“极度失望”，将考虑此次投资的财务影响。

恒天然在2015年3月，以每股18元的价格完成对贝因美的收购，成为其第二大股东，持股占比18.8%。

然而此后贝因美一路亏损，2016年净利润亏损7.8亿元，2017年净利润亏损9.64亿，连续两年亏损的贝因美被实施“退市风险警示”特别处理。2018年净利润返正，为4111万元，2019年8月28日发布的2019年半年报显示，利润再次出现大幅下滑，净利为-1.22亿元，同比下降1527.62%。由于贝因美巨亏，恒天然被迫计提4.05亿新西兰元（约合18.7亿元人民币）的投资减值，导致自身陷入净亏损。

由此，恒天然与贝因美的“矛盾”也逐渐公开化。

恒天然在其2018财年半年报中显示，截至2018年1月31日，恒天然的税后亏损高达3.48亿新西兰元（约合人民币15.83亿元），盈利下滑36%，损失包括了对达能的一次性赔偿以及对贝因美投资的减记。若剔除这些因素，正常利润为2.48亿新西兰元。而恒天然对贝因美的投资减记4.05亿新西兰元（按当时计价，约合人民币18.39亿元）。

2019年3月，贝因美发布公告称，公司董事会收到朱晓静提交的书面辞职报告。因个人原因，贝因美申请辞去贝因美第七届董事会董事、薪酬与考核委员会委员和战略委员会委员职务，辞职后将不在贝因美担任任何职务。

2019年8月，恒天然宣布将减少在贝因美中的持股，目前恒天然持有贝因美18.8%的股权。恒天然首席执行官迈尔斯·赫雷尔在通报中表示，这一决定是恒天然复苏业务的“三点计划”的一部分。

“我们重新评估了每一项投资、主要资产和伙伴关系，确保它们今天仍能满足合作社的需要。”他说，“首先是对我们与贝因美的关系进行战略检视，这个关系一直令我们失望。”

恒天然采取的第一项行动是将安满品牌（Anmum）在中国的分销业务重新纳入到恒天然的管理之中。“我们随后结束了与贝因美在达润（Darnum）的合资企业，回购了贝因美在澳大利亚达润工厂的股份，并与贝因美签订了一份为期多年的协议，让后者从我们这里购买原料。”

但是就出售贝因美全部股份一事，恒天然方面表示，与多方进行商谈后至今未能找到买家。“因此，我们现在正在考虑出售部分股权，并根据当地上市规则的要求，需要预先宣布我们的意向。”

如果最终交割协议可以完成，对恒天然不啻为一种解脱。除了贝因美的麻烦，2019 财年对恒天然而言也是极其艰难的一年，挑战主要来自澳大利亚原料业务、拉丁美洲业务以及在斯里兰卡、中国香港和新西兰的消费品牌业务。

恒天然中国牧场业务也处于亏损状态，恒天然继贝因美之后，还将对其在中国投资的牧场业务进行战略复核。

恒天然中国公关部称，“朱晓静女士即将离开乳品行业，去发展一个全新的事业。”

食品产业分析师朱丹蓬认为，朱晓静离职是急流勇退，在最好的时间应该是被猎头挖走。

而乳业分析师宋亮认为，“在贝因美的收购中，朱晓静也是推手之一，此外，虽然恒天然2B业务好，但是2C端的业务，像液态奶发展缓慢，这可能也是她离职的原因。”

《商学院》也将持续关注。