1月11日，蘑菇街与美丽说正式宣布合并，这也是2016年首例互联网企业合并案例。合并后，两大品牌独立运营，整个交易将以完全换股的方式完成，蘑菇街和美丽说按 2∶1 对价，新公司的整体业务估值近30亿美元。

新公司由蘑菇街CEO陈琪执掌，美丽说CEO徐易容将带领核心团队专注于HIGO业务。作为美丽说现有股东，腾讯将对合并后的新公司追加投资。

合并是最好的选择

 “简单地做一个电商卖货，这个时代已经过去了；简单地只做一个媒体，把时尚的内容交付到用户面前，这个时代也正在过去。”陈琪在去年11月D轮融资发布会说的这句话不仅概括了蘑菇街想要做的事，也告诉我们一个社交电商的概念。

美丽说CEO徐易容在内部邮件中也表示：“不经意间，我们彻底颠覆了时尚媒体的旧玩法。我们抛弃了‘媒体是媒体、电商是电商’的旧认识，第一次打穿了媒体和电商，认认真真地引导用户消费。”

离开淘宝系后，蘑菇街和美丽说分道扬镳。

蘑菇街虽然一直在不断地转型，但始终围绕“社交+电商”模式不断优化和升级。美丽说在离开淘宝后，转型C2C垂直电商，在徐易容的强压下迅速开发出女性时尚垂直电商交易系统，搭建起自己的电商交易平台，并获得腾讯的投资和微信重量级接口。而在去年年初，美丽说推出的“美丽制造”不仅可以承接商家的订单，还可以让用户反向定制，实现消费者驱动的C2B模式。

蘑菇街和美丽说都有自己的时尚电商交易平台，但在用户方面，合并前双方调查了彼此的用户数据，发现大约只有20%的重合度。

值得注意的是，此次合并不涉及股东套现退出，蘑菇街方面称这是双方创始人和管理团队综合考虑了所有投资方与股东的意愿与利益之后所做的最优选择。

社交电商竞争压力大

在易观智库发布的2015年12月移动APP排行榜TOP500中，美丽说排名第96位，12月活跃用户数1480万人，蘑菇街稍靠后排名第109位，12月活跃用户数1345.1万人。与此同时，排名第5位的淘宝12月活跃用户数分别是蘑菇街、美丽说的10倍还多，排名第49位京东则不到3倍。

通过数据可以看出，在电商领域，对于蘑菇街和美丽说来说，相比淘宝、京东，即便是合并之后也恐怕很难望其项背。

陈琪强调的是以生态系统的思维去做蘑菇街，其社会化电商的关键是两个相互协同的引擎，一个是Social Media，另一个就是时尚电商。    

易观国际分析师王小星认为电商的核心就是卖货，美丽说和蘑菇街是两家量级差不多的小型电商：“不管怎么折腾，不管玩社交还是有怎样的营销模式，中国电商已经有阿里和京东了，想做大的机会很小，这是没有办法的事情。”

“女装是个足够大的品类，有足够大的市场，年轻女性通过电商在网上购物的习惯已经充分养成，对于女性服装这一品类，Social+电商方式是一种更有效、体验更好的导购方式。这样就一定会有越来越多的女性消费者在这个平台上购买服装、服饰。所以，我们认为社交电商未来应该会有一个几百亿上千亿元的市场规模。如果未来围绕人群的几大需求在品类上做一些衍生，将进一步扩大潜在的市场。”张海燕说。

（王丽娜 中国经营报记者）