7月28日晚间，大杨创世（600233.SH）公告，公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。这意味着，圆通成功借壳大杨创世，成为中国第一家登陆A股的快递企业。

目前还有顺丰、申通和韵达在等待证监会的最后审核，而中通则选择赴美IPO。对于这轮快递企业集体冲刺资本市场的态势，多位接受采访的业内人士对《中国经营报》记者表示，快递行业的争夺战已经由价格战转向资本战，“三通一达”谁也不敢掉队，但即便是冲上A股，在行业竞争和业绩压力之下，过去粗放式的管理也面临巨大挑战。

值得注意的是，从此前证监会两次对圆通速递借壳下达的反馈意见书来看，估值过高、盈利承诺、关联交易以及加盟商商模式等问题都是市场关注的焦点。此外，随着借壳上市重组草案的公布，阿里系潜伏圆通速递的事实也已浮出水面。据称，阿里系在圆通上市后浮盈将达数十亿元。

根据大杨创世此前公布的重组报告书，大杨创世拟将全部资产与负债作价12.34亿元出售给圆通速递控股股东蛟龙集团以及云锋新创，两者分别通过现金支付11.35亿元、9872万元。

之后，大杨创世通过向圆通速递全体股东非公开发行A股股份，购买圆通速递100%股权。截至评估基准日，圆通速递评估价值175.27亿元，评估增值141.2亿元，增值率为413.18%。经协商，交易作价定为175亿元。

重组完成后，蛟龙集团将成为上市公司的控股股东，圆通速递将成为上市公司的全资子公司，圆通速递由此实现借壳上市。

在圆通速递借壳大杨创世的重组草案中，引人关注的还有马云和阿里系的身影。

早在2015年5月，阿里巴巴集团就宣布联手云锋基金，战略投资圆通速递。当时外界传闻，投资合作金额或超100亿元人民币，占到圆通的20%股份，但阿里对市场传言的价格和股份占比都予以否认。

随着借壳上市重组草案的公布，阿里系潜伏圆通速递的事实随之也浮出水面。

重组完成后，蛟龙集团将成为上市公司控股股东，喻会蛟、张小娟夫妇将成为上市公司实际控制人，除通过蛟龙集团持股51.18%外，二人还直接持股8.21%。另外在圆翔投资、圆欣投资、圆科投资、圆越投资等多家公司里亦有股份。据券商研报预计，圆通上市后市值将达到473亿元，以此计算，喻会蛟、张小娟身价将达到300亿元。

阿里创投和云锋新创则分别持股11.09%和6.43%。从草案来看，阿里系两家公司当时约耗资25亿元，取得了圆通20%的股份。粗略计算，阿里系在圆通上市后浮盈将达数十亿元。

阿里创投前身系阿里网络，阿里网络设立于2006年10月，浙江阿里巴巴电子商务有限公司出资4000万元，占注册资本的80%；浙江淘宝网络有限公司出资1000万元，占注册资本的20%。

此后几经股权转让和增资，注册资本增至2.6亿元，其中，马云占股80%，谢世煌占股20%。后者是随同马云创业的旧将，现为阿里资本董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁，被誉为马云的“影子”，在多个A股上市公司投资中均与马云一起出现。

云锋新创于2014年6月20日由虞锋出资设立，此后经过变更引进新合伙人，其28名合伙人中有多位浙江富豪，还有史玉柱的巨人投资，申通快递董事长陈德军也在股东之列。此外，影视明星赵薇也是其股东之一，出资7500万元，持股2.4422%，预计圆通上市后，赵薇又将获利数千万元。

（熊晓辉  中国经营报记者）