2016年就是这样，以跨境电商平台蜜淘网、O2O洗车及养护平台博湃养车、生鲜电商美味七七、半成品生鲜O2O电商青年菜君为代表的一批创业公司倒了下去，B轮死、C轮死的魔咒依旧没有破除。

幸存者的日子也不好过，裁员、转型、估值缩水的声音不绝于耳，包括独角兽公司在内，都在寻找生存法则。

不同行业、不同规模创业公司的具体问题各有不同，但归结起来也有一些普遍性遭遇，主要是三大“坑”：商业化困境、盲目追风口和政策风险。资本寒冬尚未远去，未来这些“坑”仍将考验着创业者，保持高度警惕并快速转身的企业会活下来，反应迟钝者仍难免遭受厄运。

资本寒冬如当头一棒，让投资人从狂热中觉醒，创业者拿钱不再容易，to VC的投机者没了机会。面对关口，创业者需要做两手准备，一方面要保持健康的现金流，把控融资节奏，提前积累粮草；另一方面要做好长期抗战的准备，调整商业模式，提高自身造血能力。一旦现金流难以为继，死神就会降临。

因现金流断裂而倒下的创业公司不胜枚举。以博湃养车为例，成立不到一年时间即获得两轮融资，估值达到6亿美元。博湃通过补贴快速扩张，半年进入22个城市，月订单超过15万单。然而，资本寒冬之下，博湃没有找到盈利模式，新一轮融资失败，最终出局。

事实上，这也宣告了依靠烧钱获取流量和市场的打法逐渐进入了死胡同。在很大程度上，补贴并不能换来用户忠诚度和品牌价值，一旦补贴减少或者停止，用户就会流失。目前，只有少数背靠BAT等巨头、并且与之有高度战略契合的创业公司依靠补贴活了下来。

对于这种现象，万达集团董事长王健林也公开质疑过，他说，“以前相当长一段时间里，出现一种奇怪的现象，有些企业不赚钱，靠持续地讲故事，靠股东持续地投入，企业居然还可以把泡泡吹得很大，估值还挺高，很多这样不赚钱的企业还能上市，上市又持续多年还继续存在，这都是不合理的。”

依靠补贴做大用户和规模的创业公司，只有快速找到赢利点，实现商业化，才可能赢得更长的生命周期。

这在在线教育行业表现得非常明显。2014年被称为中国在线教育元年，资本大量涌入，多家在线教育公司诞生，尤以聚焦K12教育的公司居多。技术出身的创业者以题库、搜题、答疑等为切入点建立平台，有教育行业背景的创业者则是建立O2O平台。资本寒冬来临，一批公司倒下了，活下来的都已经转型，但几乎都介入了辅导领域，比如猿题库就更名为猿辅导。道理很简单，K12在线教育中，辅导环节才会产生交易，才有学生家长买单。

最近，猿辅导CEO李勇表示，2016年猿辅导实现了1.2亿元的收入，虽然数字不大，但非常有意义，因为形成了可规模化收入的在线教育模式。

融资不是企业的终极目的，只是成长的助推器，沉迷此道，必难成器。那些回归商业价值、找到商业模式的创业公司才可能赢得市场。

过去数年，模式创新是创业领域的主流，一家新模式的公司出现，身后会迅速冒出无数个模仿者，从在线教育、O2O、垂直电商，到共享经济、视频直播、互联网体育，莫不如是。

就拿2016年火热的直播和共享单车来说，直播早已经进入了“百播大战”的格局。艾瑞咨询调研报告显示，2016年平均三天就有一家直播平台诞生。以摩拜单车和Ofo为代表的共享单车市场则酷似当年的专车、拼车市场，不断涌入新玩家，小橙车、小黄车、小蓝车、小绿车……单车颜色已然不够用了。

这些创业领域门槛不高、极易复制、很难构建核心竞争力，如果短时间内无法获得巨大资源或者巨头支持，几乎没有活路。

比如创立于2014年的微微拼车，初期突飞猛进，估值飙升，其创始人王永还是湖畔大学首批学员之一。2015年滴滴快的合并之后，开始在拼车领域发力，微微拼车等一众玩家就相继倒下了。

2016年6月，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布报告显示，中国网民规模达7.1亿。这意味着，中国互联网开始进入下半场，依靠人口红利进行模式创新的机会已经不多了，简单追逐风口，复制他人模式的创业没有出路。

在互联网的下半场，技术创新将成为主流，人工智能、VR、AR的兴起也佐证了这一趋势。

技术创新最忌急功近利，每一项技术都会经历一个萌发、迭代、成熟商用的演进过程，没有捷径可走，因此技术创业很难出现模式创业中的快速狂奔、迅速做大。最显著的就是人工智能，这并不是一个全新概念，早在1956年就被一批科学家提出，上世纪七八十年代有过一轮高峰，至今也还只能算作初始阶段，有很多问题没有解决，大规模的商业化更是有很长的路要走。只有那些耐得住寂寞，坚持研发创新的创业公司才可能最终胜出。

无论是模式还是技术创业，盲目追风口、缺乏核心竞争力的企业都无法生存，到头来风口也与自己无关，只是为他人做嫁衣。

有关产业政策，经济学家张维迎、林毅夫有过多次辩论，双方各有拥趸，莫衷一是。对于创业者来说，政策可能是探寻机遇的热土，也可能是使之陷入困境的陷阱。

2015年3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出了“互联网+”行动计划。“互联网+”上升至国家战略，推动了互联网与交通、旅游、金融等行业的结合。交通出行领域尤其抢眼，滴滴、Uber等公司迅速发展。

新事物的产生从来不是一帆风顺的，反复和变化随时都可能出现。2016年7月，交通部等多部门联合出台《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》，三个月后北上广深等多个城市相继出台地方网约车实施细则。很多城市对于车辆牌照、排量、车辆轴距做出具体规定，不少城市还要求司机有本地户籍。

依照地方细则，滴滴、易到等平台上的很多车辆、司机都不合规，如果严格落实，即便是估值高达数百亿美元的滴滴也难以承受。

其实，高调回应地方细则之后，滴滴也在调整改变。2016年11月，滴滴与150多家出租车企业探索多元化融合发展之路，希望推动出租车行业转型升级，提高司机收入和运营效率。

但也有一些创业公司，对于政策缺乏判断和把握，甚至在政策面前反应迟钝，最后给自己带来了灭顶之灾。

2016年11月4日，国家网信办发布《互联网直播服务管理规定》，12月1日正式施行，规定提出了直播平台“双资质”、“先审后发”、“即时阻断”等多项要求。目前，一些直播平台已经下架或关闭，在竞争与政策的双重作用下，直播行业已经开始洗牌。

不止创业公司，无论生存时间多长、何等规模的企业都要判断并且把握政策走向，这是一个永恒的命题。当一家公司能够比较准确把握政策脉搏的时候，也意味着它已经成熟。

创业路上，荆棘遍地，商业化困境、盲目追风口和政策风险只是2016年表现较为明显的“坑”，未来仍将有很多创业公司被其困扰。“坑”是创业道路上的宿命，创业公司与伟大公司之间的距离就是无数个沟沟坎坎。

（文章来源：中国企业家杂志）