在南昌当地，恒大地产集团（南昌）有限公司相当知名。一位当地人告诉记者，在南昌，买恒大房是挺有面子的事情，恒大在南昌算是很牛的企业了。然而，放到全国市场，昔日深处内陆的南昌并不是恒大地产子公司中的佼佼者。

然而，随着恒大南昌收购中新大东方人寿保险，恒大南昌迅速成为恒大金融布局中的重要一员。一幕增资大戏，业已上演。

2015年9月18日，恒大南昌成为了最后的赢家。

恒大南昌公司于2009年8月26日设立，恒大地产集团有限公司持股100%，出资2000万元。一开始，恒大南昌的经营范围只是“房地产开发经营、室内装饰、园艺工程、制冷空调设备安装”。法定代表人、总经理系刘志坚。

恒大南昌公司最开始的几年，与恒大地产在二三线城市落地的模式没有什么改变，即迅速成为当地市场中赫赫有名的领先者，口碑甚佳，也成为南昌当地老百姓认同的开发商。

一直到2015年，恒大南昌公司开始出现变化。记者掌握的一份质押信息显示，早在2015年8月21日，恒大南昌与重庆财信企业发展集团签订了协议。财信集团将其持有的25%的中新大东方人寿股权质押给恒大地产集团。

而在随后的9月18日，恒大南昌力压群雄，以近40亿的价格买下中新大东方重庆联交所挂牌出让的50%的股权。此时，其注册资金为2000万元。

获得中新大东方相应股权之后，恒大终于开始输血恒大南昌。2015年9月24日，恒大地产集团在南昌召开会议，决定为恒大南昌公司增资。根据相关决议，恒大地产集团出资人民币12亿增加恒大南昌注册资本金，到账时间为2015年9月29日。通过此次增资，小个头的恒大南昌成为了注册资本金12.2亿的壮小伙。

2015年10月28日，恒大集团决定再为恒大南昌公司增资20亿，恒大南昌注册资本金一举变更为32.2亿。在当天恒大集团额外还增加了28亿注入恒大南昌。

根据记者掌握的一份出资人决议显示，2015年11月2日，恒大地产在南昌做出决议，同意恒大地产出资28亿增加恒大南昌注册资本金，到账时间10月28日。增资完成后，恒大南昌注册资本金由32.2亿增加到60.2亿。

在2016年3月的一份备案登记书里，恒大南昌递交的材料中，并未发生增资，却在表中错填了注册资本金从60.2亿增加到80.2亿，材料中最终划去了这一增资情况。

2016年3月29日，恒大南昌的出资人在南昌做出决议，同意增加新股东恒大金融投资（深圳）有限公司，由恒大地产和恒大金融投资组成新的股东会。

根据公司股东会决议，3月21日，恒大地产增加20亿注资到恒大南昌；3月28日，恒大金融投资出资200亿增加恒大南昌注册资本金，由此恒大南昌进化为280.2亿的公司。恒大地产持股28.62%，恒大金融投资持股71.38%。

在此次变更中，恒大南昌的经营范围也发生了改变，在原有经营范围基础上，增加了实业投资、投资管理、财务咨询”。

截至到发稿时止，恒大南昌公司又经历了两次增资，最后一次增资是在2016年7月。目前，恒大南昌注册资本金已经达510.2亿。其中恒大地产持股15.72%，共出资80.2亿元；恒大金融投资（深圳）有限公司持股比例84.28%，共出资430亿。

仅仅10个月时间，财大气粗的恒大地产就让恒大南昌的注册资本金从2000万元一路狂奔到510.2亿元。

记者在调查中发现了一个质押。2016年2月2日，恒大地产集团有限公司与中信银行股份有限公司重庆分行，在重庆分行所在地签订了一份权利质押合同。

这份质押合同显示，为确保中信银行与恒大南昌签订的编号为渝银贷字/第6116001号的《并购借款合同》履行，恒大地产集团愿意以其享有的权利为恒大南昌根据主合同对住合同债务人享有的全部债权提供质押担保，中信银行重庆分行同意接受甲方所提供的质押担保。

一份出具于2016年2月2日的恒大地产股东决定书中显示，恒大地产股东广州市凯隆置业有限公司决定：“鉴于恒大地产集团（南昌）有限公司向中信银行股份有限公司重庆分分行申请并购贷款人民壹拾玖亿陆仟玖佰万元整，期限五年，现同意由恒大地产集团有限公司提供连带责任保证担保，并由恒大地产集团有限公司持有的恒大地产集团（南昌）有限公司60%股权提供质押担保。根据恒大南昌公司另一份股份决定显示，彼时恒大南昌60%的股权（股权数额为36.12亿元）。

恒大南昌获得中信银行重庆分行19.69亿贷款用于并购之后的2016年3月25日，中信银行重庆分行一度解除了恒大地产集团质押的股权。根据相关函件的内容，解除原因系“因借款人经营需要”。

而在几天之后的3月29日，根据江西工商登记部门出具的“股权出质设立登记通知”显示，3月29日，恒大地产与中信银行重庆分行又办理了股权出质登记手续，质权自登记之日起设立。

经过反复的解除质押和出质过程，2016年6月20日，中信银行重庆分行与恒大金融投资（深圳）有限公司签订了一份权利质押合同。从该合同中显示，为恒大南昌公司19.69亿贷款（渝银贷字/第6116001号）提供质押的已经变更由恒大地产变更为恒大金融投资。

记者与恒大金融投资法人代表、董事长彭建军（也系恒大人寿董事长）联系，未能获得回复。

在恒大南昌公司收购中新大东方之后的敏感时期，发生的这笔并购贷款，到底用于何种用途，尚不得而知。记者将继续与各方联系。

拥有了恒大人寿之后的许家印，对于拿地的兴趣有增无减。其在内部讲话中，也曾不断强调“杠杆”。在他看来，“三高一轻”是集团各级领导和全体员工必须要提升的基本理念。

其中“三高”是指：高周转，高杠杆。高收益。近年来，众多公司蜂拥争抢保险业，也是为了藉此搭建和完善金融平台，充分利用杠杆进行不动产投资乃至进入股市投资。

从恒大南昌公司股东变化中，也体现了许家印在金融板块布局的决心。恒大南昌目前的第一大股东系恒大金融投资（深圳）有限公司。恒大金融投资（深圳）有限公司的股东系恒大金融控股集团（深圳）有限公司，该公司注册资本金达到130亿元，其投资人为恒大集团有限公司。

工商登记资料显示，恒大金融投资控股集团（深圳）有限公司主要投资了恒大保险代理有限公司、恒大金融投资（深圳）有限公司、恒大金融资产管理（深圳）有限公司、恒大金融财富管理（深圳）有限公司、恒大金融控股集团（深圳）。

收购中新大东方之后不久，许家印在一次内部讲话中谈及金融板块。在他看来，恒大目前已经形成了基本格局，即：以房地产为基础、金融、互联网为两翼，带动相关产业高速发展。他认为，夯实了房地产基础后，恒大的发展还需要插上翅膀，一个是金融的翅膀，一个是互联网的翅膀。

许家印说，几年前，我在内部会议上曾经提过金融产业，现在我们正式开始金融产业的布局，大家可以想一下，比如保险，如果能够实现三年保费过千亿的目标，那么仅保险这一项就可以发展成为总资产过万亿的产业。

他说，这么多年来，尽管恒大一直在高速发展，但我从来没有谈过恒大梦，因为在我的心中，那些快速的发展都不是梦。如今，我们已经进入现在这个大格局，这个大战略，不断将其付诸实施，实现恒大发展规模与影响力的再次跨越，这才是真正的恒大梦。

记者了解到，中新大东方股权转让的挂牌信息显示，意向受让方须承诺，2018年12月31日前标的企业资产规模应达到1000亿元以上，并作出相应保证。简单计算，恒大需要在三年内使中新大东方的资产规模增长25.87倍以上。公开数据显示，恒大人寿的规模保险不断攀升。

经恒大人寿股东会2016年第4次临时会议审议通过，恒大南昌于2016年8月向恒大人寿划入现金资产15亿元人民币，该资金计入恒大人寿“资本公积”科目。

根据相关披露，截至到2016年8月，恒大南昌在2016年度已经向恒大人寿划入90亿资金，用于恒大人寿发展。根据恒大人寿2016年11月14日发布的更正公告，“2016年3月29日，恒大人寿保险有限公司（以下简称“我司”）控股股东恒大地产集团（南昌）有限公司（以下简称“恒大南昌”）向我司划入资金20亿元，我司据此编报了2016年一季度偿付能力报告，其中一季度综合偿付能力充足率为223.24%”。更正公告显示，根据监管部门的意见，恒大人寿2016年第一季度的偿付能力充足率应调整114.88%。

根据保监会相应的规定，偿付能力不足类公司,是指偿付能力充足率低于百分之一百的保险公司,依据保险法第一百三十九条的规定,对偿付能力不足的保险公司,国务院保险监督管理机构应当将其列为重点监管对象。根据近日公布的恒大人寿保险有限公司2016年3季度偿付能力报告，恒大人寿今年前三季度净利润为-1,192,644,942.36元。

随着恒大南昌的输血，以及恒大保险业务的拓展，恒大人寿在股市上也成为了人们关注的焦点。不过，这也引来了监管部门的高度关注，并对恒大进行了“约谈”。

（周远征 中国经营报记者）