方正证券现目前执委会成员构成为高利、何亚刚等七人，九个执委席位尚余两席没有安排，这也为未来预留了较大的想象空间。董事长高利推举何亚刚担任公司总裁和执行委员会副主任，孙斌为合规总监、熊郁柳为董事会秘书。公司还将设立两个一级部门，其中一个是战略规划部。

业内人士认为，此轮调整背后凸显方正证券的战略目标，也进一步明确其未来发展路径。

今年以来，方正证券提出了全新的战略思路：依托公司网点众多、研究水平领先等优势，实现机构类业务与经纪业务双轮驱动。

在这一战略指引下，方正证券具备传统优势的经纪业务将继续夯实壮大，同时向互联网金融、财富管理和机构业务转型升级，满足客户多样化需求。而大机构业务则将加快推进业务体系建设，打造具有市场竞争力的专业团队，为机构客户提供全方位综合金融服务。

中金公司何洁分析员在其最新研报《方正证券：天时地利人和，打造Beta+Alpha优选品种》中也提到：方正证券在2016年资本寒冬中逆袭扩张，经纪业务市占比显著提高。而且，区别于同行业，方正证券积极线下铺设网点，经纪业务市占比五年累计增长52%，是该业务市场分额增长最快的中大型券商公司。

根据公告，方正证券执委会由高利、何亚刚、卫剑波、孙斌、吴姚东、吴珂、徐子兵组成，其中，高利为执行委员会主任。

据悉，这种执委会管理模式自2012年被方正证券引入到公司管理架构中，五年来发挥的作用较为突出。一位长期关注该公司发展的市场人士告诉笔者，执委会模式的实施促进了该公司效益的改善，大幅提高了公司的运营效率，进而促进业务的迅速发展和业绩的持续增厚。

公开资料显示，2012~2015年四年间，公司业绩持续提升，净利润年均增长率达101.11%，归属上市公司股东净资产较2012年末增加了142.28%。

据悉，在任职董事长之前，高利分管的是研究所和机构与销售交易业务条线。其后，方正证券研究业务快速崛起，综合实力跃居行业第八，并以此为公司各项业务的转型与提升奠定基础。何亚刚则一直主抓经纪业务，确保了公司核心收入的持续稳定增长。

方正证券研究所转型也颇此人注目。

据悉，方正证券在业内首创联席所长制，由方正证券常务副所长、军工首席分析师韩振国和方正证券首席经济学家任泽平同时出任所长，其中韩振国为部门行政负责人，任泽平所长主管研究。

之所以设计如此构架其实也是形势所迫。“券商行业收入和利润原本倚重的经纪业务交易量在不断下降，同时市场佣金也在不断下调，简单的零售模式向机构业务调整成为券商行业未来发展趋势，研究的支撑作用也就越来越突出。”韩振国表示，在这一大趋势下，方正证券也着力发展机构业务，为此需要也力图打造一个与公司整体实力相匹配的研究机构。

机构业务是证券公司从低附加值同质化竞争转向差异化高附加值竞争的核心所在，形成以产品为中心转向以客户为中心发展趋势，是证券公司对机构的增值服务。

机构业务依靠强有力的研究支撑持续扩张，仅2016年上半年，公司新增机构客户达到388家。

值得关注的是，随着方正证券对民族证券整合工作的继续推进，投行业务也将成为未来方正证券业务发展的一大看点。

据韩振国介绍，方正证券完成了对民族证券的整合后，力图在投行等机构业务市场发挥1+1>2的效应，研究所在其中起到一个智库的作用，比如在符合信息隔离与利益冲突相关要求的前提下，开展项目挖掘、项目推荐撮合、评估项目、上下游产业链分析等支持和协助。方正研究所在2016年新财富排名中，15个团队入围，9个团队上榜，在最具市场影响力的券商研究所中排名第八名。

根据“方民整合”的既定规划，民族证券将被打造为专业的投行子公司。笔者在采访中得知，民族证券投行业务逐渐成为公司大机构业务战略中一条有特色的业务线。2016年，民族证券投行业绩持续增长，截至11月，累计完成再融资、债券承销、并购重组等传统投行项目32个，股票、债券承销规模首次突破300亿元。

笔者注意到，强化合规管理、完善合规体系建设也是方正证券的重中之重。刚刚履新的方正证券董事长高利指出，“在力争达成业务上的各项目标之余，更重要的是，我们要全面提升公司合规风控水平，提高合规意识、培养合规文化、锻造风控管理能力，使之成为公司长期发展的核心竞争力。”

（朱佳奕 中国经营报）