1月29日，大连万达集团官方发布消息称，腾讯控股（00700.HK）作为主发起方、联合苏宁云商(13.190, 0.00, 0.00%)（002024.SZ）、融创中国（01918.HK）和京东340亿元入股万达商业。

其中，腾讯投资100亿元，持股比例为4.12%，苏宁和融创中国分别投资95亿元，持股比例3.91%，京东投资50亿元，持股比例2.06%，共计占万达商业股份比例约14%。目前，万达商业的估值为2430亿元。《商学院》记者分别向腾讯、苏宁、京东、万达方面证实了这一消息。

这笔交易可以说是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。

2017年对于万达来说可谓荆棘丛生，“卖卖卖”也成为王健林英雄迟暮的关键词。在短时间里，万达物业基本被王健林抛售殆尽。当然，零售集团与互联网巨头牵手，相信必将有一番大动作。

《商学院》记者向万达证实，此次合作的细节是，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。以投资额计算，万达商业投后估值达到2430亿元，高于万达商业从H股退市时的估值（2400亿港元）。万达商业从H股退市时的要约价格为每股52.8港元，此次苏宁云商等买入价格为每股53.65元人民币。

1月29日晚间，苏宁云商发布公告称，公司计划出资95亿元人民币或者等值港币，购买万达商业股东持有的约3.91%股份。

“计划未来三年将苏宁互联网门店拓展到2万家左右、面积达到2000多万平方，其中，2018年新开店数量将达到5000家。”在去年12月，苏宁控股集团董事长张近东宣布大开发战略后不久，苏宁就战略投资万达商业，这可谓是其智慧零售大开发战略快速落地的体现。

京东相关负责人对《商学院》表示，此次合作将不仅仅限于投资，而是无界零售下知人、知货、知场的完美组合，各方将共同用智能化技术为线下零售重构成本、效率和体验，共创价值。例如，此次腾讯和京东将在线上运营、用户数据、移动支付、消费金融、仓储物流、云业务等领域与万达商业展开全方位合作。作为国内线上线下两大品质消费平台的京东和万达商业也将携手合作，协力帮助品牌商实现对国内主力消费群体的全覆盖。

苏宁相关负责人告诉《商学院》记者，“对于苏宁来说，万达商业拥有完善的商业广场物业资源以及丰富的品牌商户资源，具有较大的线下入口价值；而对于万达来说，苏宁有着丰富的零售业态以及庞大的物业资源需求。双方此次深化业务合作，能够形成有效的优势互补，资源整合。”一方面苏宁可以加快线下苏宁易购、母婴、超市等专业店面以及苏宁易购广场多业态店面的布局，进一步完善苏宁智慧零售网络布局；同时万达商业下属物业也实现了稳定的租金收入，有助于物业估值提升，实现稳定的投资回报；此外，双方还将在会员数据，金融服务、仓储物流、物资采购等多方面开展一系列合作，进一步提升的各自市场竞争力。

数据显示，截至2017年底，万达商业运营着235个商业综合体，持有物业面积超过3151万平方米，是全球持有物业面积最大的商业地产运营商，其遍布全国的万达广场覆盖了全国90%具有消费力的城市，年总客流量接近32亿人次。而在“新消费”时代，腾讯、京东、苏宁纷纷加大线下布局力度。

中国电子商务中心主任曹磊表示，“此次合作的最大受益者还是万达。基于互联网企业的线上资源、数据能力、物流基础，万达可以获得全场景的数据、广覆盖的用户和全面的零售解决方案，大幅降低传统零售业态和品牌商的成本，提升运营和营销效率。”

让万达商业去地产化，变得更轻，是万达集团最近几年一直在努力的方向。

实际上，在万达年会的演讲中，王健林已经透露了对万达商管的筹谋——成为一个纯粹的商业物业持有和运营管理商。王坦言，这样做的目的之一是为了商管公司有更高的市场估值。如果公司里有房地产开发业务，那么就会被归到房地产企业里（房地产企业的平均市盈率较低）。

万达宣布，在引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。万达方面表示，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式。

资料显示，万达商业是万达集团旗下核心企业，是全球规模最大的实体商业。截至2017年底，万达商业收入1125.4亿元，完成年计划的104.1%，同比减少21%；租金收入255.2亿元，完成年计划的101.4%，同比增长30.3%；持有已开业商业面积3151万平方米，在国内开业万达广场235个，覆盖了全国90%具有消费力的城市，年客流31.9亿人次。此外，万达集团还拥有文化旅游城、酒店、影院、儿童产业等海量线下消费场景。

万达方面表示，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式，为中国消费者提供更智慧、更便捷的消费体验，实现实体商业与互联网企业的双赢。

上海易居房地产研究院总监严跃进表示，苏宁零售业态、门店和营销资源都具有行业方面的较大优势，万达此前削减百货业务以后，在零售方面也需要导入新的资源。对于苏宁来说，可使其在包括万达广场等商业地产项目上更具备零售发展空间，同时在线上可积极开拓万达既有用户的零售消费资源，后续也有助于苏宁在包括门店经营、线上线下等领域形成更强的市场定价能力。

不过，万达特别强调，腾讯将推进与万达旗下网络科技集团的战略合作。同时，万达将保持对线上线下融合发展的主导权。

此外，万达透露，腾讯、苏宁等投资人将利用资本力量，持续支持万达商业加快发展，尽快实现1000家万达广场的目标。

“如果说之前对永辉、家乐福的商超之争，是腾讯系和阿里系线下跑马圈地的卡位之战，那么这次腾讯联合苏宁、京东和融创入股万达商业，可谓巨头线下入口之争的高潮。”曹磊表示，毕竟，万达堪称当前中国线下最大一块“肥肉”。　

（文章来源：《商学院》杂志）